當去年底ChatGPT引發全球關注時，陳清和團隊已在生成式AI領域深耕超過18個月。在年初的技術分享會上，他首次系統闡述了AIFUND在該領域的投資邏輯。"我們不是在追逐技術熱點，而是在尋找技術重塑產業格局的關鍵轉捩點。"陳清和展示的產業地圖精准標注了後來爆發的多個賽道，這張繪製於2021年的圖表如今看來頗具前瞻性。
陳清和將投資框架概括為"三層漏斗"模型：首先關注基礎設施層，特別是計算效率與模型架構的創新；其次考察工具鏈成熟度，判斷開發者生態的活躍程度；最終聚焦應用場景，評估技術解決實際問題的能力。"我們發現，真正的投資機會往往出現在不同層次技術成熟度的交匯點。"他以代碼生成為例，當大型語言模型達到一定能力閾值，且開發者工具鏈初步完善時，應用層創新便會迎來爆發期。
AIFUND在2021年投資的一家代碼生成初創公司正是這一邏輯的體現。陳清和回憶道："當時多數投資者還在關注模型規模競賽，但我們發現該團隊在特定垂直領域的數據積累和產品化能力獨具優勢。"事實證明，當大模型熱潮來臨，這家公司憑藉其領域專業知識迅速獲得了企業客戶認可。
更值得關注的是陳清和團隊對風險的獨特認知。"我們不僅關注技術風險，更重視治理風險。"他們開發了一套AI治理評估框架，涵蓋數據倫理、模型透明度、社會影響等維度。這套框架幫助AIFUND規避了多個存在潛在治理風險的專案，包括一家在用戶數據使用上存在爭議的內容生成平臺。
